Financiar la guerra: Rusia apunta a la riqueza privada con una gran reforma fiscal

El cambio más trascendental se refiere al dinero que los rusos ganan sin trabajar.

A partir de enero de 2027, los dividendos, los intereses bancarios, los ingresos por valores, determinadas transacciones inmobiliarias, los pagos de seguros y las donaciones monetarias se incorporarían a la base principal del impuesto progresivo sobre la renta de las personas físicas. Los tipos oscilarían entre el 13% y el 22%, aplicándose el más alto a los ingresos anuales superiores a 50 millones de rublos. El Ministerio de Hacienda calcula que unas 4 millones de personas, aproximadamente el 6% de los contribuyentes del IRPF, se verían afectadas. Los depósitos inferiores a 1 millón de rublos y los ingresos del personal militar que participa en la guerra en Ucrania seguirían exentos.

La importancia reside menos en el tipo nominal que en lo que se incorpora a la red fiscal.

Rusia introdujo su sistema de IRPF progresivo de cinco tramos para los ingresos laborales activos en 2025. La última propuesta extiende esa lógica al capital acumulado: ahorros, inversiones, propiedades y otros activos que pueden generar ingresos sin empleo. Eso cierra una distinción entre gravar lo que las personas ganan con su trabajo y gravar lo que han acumulado.

También llega después de otras medidas fiscales. El IVA general se elevó al 22% desde enero de 2026, mientras que determinadas grandes empresas se han enfrentado a impuestos extraordinarios. Para las empresas, el gobierno propone más cambios en 2027, incluido un impuesto de sociedades del 15% sobre los ingresos pasivos obtenidos por fondos de inversión mutuos y mayores cotizaciones sociales obligatorias para los empresarios individuales autónomos.

La dirección es coherente: cada vez quedan menos áreas de actividad económica privada fuera del alcance del Estado.

El consumidor entra en la ecuación fiscal

La segunda gran medida llega a los rusos por el extremo opuesto de la economía: las compras cotidianas.

El borrador impondría un IVA del 22% a los bienes comprados a través de mercados online extranjeros y entregados en Rusia. Las plataformas digitales extranjeras se convertirían en agentes fiscales, responsables de recaudar y transferir el impuesto al Servicio Federal de Impuestos de Rusia. Se aplicaría una tasa separada de despacho aduanero de 100 rublos a los paquetes postales individuales por valor de hasta 200 euros.

Eso eliminaría efectivamente buena parte de la ventaja de la que han disfrutado los consumidores rusos con las compras transfronterizas de bajo valor bajo el marco de importación personal de la Unión Económica Euroasiática.

El efecto económico es más amplio que un paquete más caro procedente del extranjero. Mercados extranjeros como AliExpress, Temu y Shein perderían parte de su ventaja de precio, mientras que las plataformas rusas, incluidas Ozon, Wildberries y Yandex Market, operarían tras una barrera competitiva más fuerte. La medida combina, por tanto, la recaudación de ingresos con una reconfiguración del mercado minorista nacional.

Para Moscú, esa es una combinación atractiva. El Estado recauda el IVA mientras los bienes importados se vuelven menos competitivos frente a los vendedores nacionales. La demanda de los consumidores que antes podría haberse dirigido directamente a plataformas extranjeras puede redirigirse hacia los mercados rusos.

La política también coloca a las empresas extranjeras en una posición más complicada. Las plataformas que atienden a clientes rusos tendrían que operar dentro de un sistema en el que ellas mismas se vuelven responsables de recaudar impuestos para el Estado ruso. El informe no establece si alguna gran plataforma extranjera abandonará el mercado, pero la nueva obligación crea una barrera regulatoria adicional al comercio transfronterizo.

Un presupuesto cada vez más construido en torno a la extracción

Hay una tensión importante dentro del paquete 2027-2029.

El gobierno preserva o amplía compromisos sociales sustanciales. Las pensiones recibirán dos rondas de indexación en 2027, mientras que el capital de maternidad y las prestaciones por hijos aumentarán. El presupuesto también reserva grandes sumas para vivienda familiar, escuelas, jardines de infancia y atención sanitaria primaria. Casi 2 billones de rublos están destinados a programas de liderazgo tecnológico, incluidos 139.000 millones de rublos para máquinas herramienta y sistemas aéreos no tripulados.

Pero la defensa y la seguridad siguen siendo prioridades explícitas de gasto, junto con el apoyo a los participantes en la guerra y sus familias.

El resultado es un modelo fiscal en el que el Estado mantiene simultáneamente compromisos de bienestar, financia programas industriales estratégicos y sostiene el gasto de guerra mientras amplía las fuentes de ingresos a su disposición.

Eso importa porque los amortiguadores tradicionales resultan cada vez menos suficientes para la escala de los compromisos del Estado. La trayectoria del déficit ofrece la indicación numérica más clara. Un déficit de 5,79 billones de rublos a principios de septiembre, frente a un objetivo anual que ya había sido superado, encaja mal con los planes de mantener déficits anuales en torno al 2% del PIB durante los tres años siguientes.

Los nuevos impuestos forman parte del mecanismo para hacer viables esas proyecciones.

La nueva línea divisoria

Quizá el elemento políticamente más revelador no sea el tratamiento fiscal de los hogares adinerados, sino las exenciones.

El personal militar que participa en la guerra queda explícitamente protegido de la nueva tributación de los ingresos pasivos. Los pequeños depósitos bancarios también quedan blindados. Mientras tanto, las personas con mayores ahorros, carteras de inversión o propiedades inmobiliarias se incorporan más al sistema progresivo.

Eso crea una estructura distributiva distintiva. La carga financiera de sostener al Estado no se reparte de manera uniforme entre la población. Una categoría protegida convive con civiles cuyo capital acumulado y consumo están cada vez más a disposición de las autoridades fiscales.

Para las clases medias y medias-altas, las consecuencias probablemente se sentirán por varios canales a la vez: menores rendimientos netos de depósitos y dividendos, mayor tributación de determinadas transacciones inmobiliarias y precios más altos para los bienes de consumo extranjeros. El informe estima que las compras transfronterizas podrían encarecerse entre un 20% y un 27%, mientras que el nuevo régimen de ingresos pasivos reduciría el atractivo de algunas estrategias convencionales de ahorro e inversión.

Eso podría cambiar el comportamiento incluso antes de generar ingresos adicionales significativos. Los ahorradores pueden replantearse dónde guardan su dinero. Los inversores pueden buscar instrumentos diferentes. Los consumidores pueden pasarse de plataformas extranjeras a mercados nacionales. La escala precisa de estos desplazamientos sigue siendo incierta, y el informe no ofrece una estimación de ingresos sobre la cantidad que el gobierno espera recaudar de los 4 millones de titulares de activos afectados.

Pero la dirección de la política es clara.

El fin de la economía privada de baja tributación

Durante años, el modelo fiscal ruso mantuvo una distinción significativa entre la economía estatal fuertemente gravada y áreas donde el ahorro, el consumo y la inversión privados podían operar con una tributación relativamente ligera. El paquete de 2027 ataca varios de esos espacios restantes simultáneamente.

Los intereses bancarios ya no se tratan como una fuente de ingresos en gran medida separada. Los dividendos y otros rendimientos de inversión entran en el marco progresivo del IRPF. Las transacciones inmobiliarias pasan a formar parte de la misma lógica fiscal más amplia. Las compras online en el extranjero pierden buena parte de su ventaja fiscal anterior. Los pequeños empresarios se enfrentan a umbrales más estrictos del régimen de patentes y a cotizaciones obligatorias más altas.

No se trata simplemente de subir los tipos.

Es un cambio en lo que el Estado ruso considera capacidad imponible.

Las necesidades fiscales del gobierno llegan cada vez más a los saldos privados acumulados antes de que surgiera la actual presión sobre las finanzas públicas. El capital de los hogares, el ahorro y el consumo se están convirtiendo en parte del mecanismo mediante el cual el Estado financia sus prioridades.