División económica de Europa: quién lideró y quién quedó rezagado en el segundo trimestre de 2026

A pesar de estas cifras generales alentadoras, el desempeño económico entre los estados miembros sigue siendo notablemente desigual. Ha surgido una marcada divergencia entre las economías periféricas de rápido crecimiento y los pesados gigantes industriales de Europa Occidental, lo que pone de relieve las disparidades estructurales en todo el continente.

Irlanda, Lituania y Suecia encabezan la tabla de crecimiento

A la cabeza del crecimiento continental se situó Irlanda, que registró una notable expansión trimestral del PIB del 3,9 %. Este repunte supuso un cambio drástico tras una fuerte contracción del 7,0 % en el primer trimestre del año. Si bien los datos del PIB irlandés son famosos por su volatilidad debido a la fuerte presencia de empresas multinacionales extranjeras y transferencias de propiedad intelectual —particularmente en los sectores farmacéutico y tecnológico—, la economía interna subyacente también mostró una robusta actividad de consumo y fuertes exportaciones de servicios.

Los países del este y norte de Europa también ofrecieron resultados impresionantes. Lituania registró la segunda tasa de crecimiento más alta del bloque, con un 1,7 % trimestral (y un 3,8 % interanual), impulsada por un sector tecnológico resiliente y un repunte de la producción manufacturera. Suecia le siguió de cerca, con una expansión del 1,4 % trimestral, ya que los tipos de interés más bajos impulsaron la recuperación del consumo interno y la actividad del mercado inmobiliario.

Las regiones nórdica y mediterránea añadieron más impulso a la recuperación. Finlandia registró una sólida expansión trimestral del 0,9 %, mientras que Portugal creció un 0,8 %. España continuó su tendencia de superar la media europea con una expansión trimestral del 0,7 %, consolidando su posición como la gran economía de más rápido crecimiento en Europa Occidental gracias a un próspero sector turístico, fuertes exportaciones de servicios y un crecimiento de la fuerza laboral impulsado por la inmigración.

El núcleo industrial se estanca: los gigantes europeos se quedan atrás

En contraste con el crecimiento exuberante observado en la periferia, los tradicionales motores industriales de Europa continuaron luchando con un impulso lento. Alemania, Francia e Italia —las tres economías más grandes de la eurozona— registraron una modesta tasa de crecimiento trimestral de solo el 0,2 % cada una.

En Alemania, la persistente debilidad de la manufactura, los elevados costes de la energía y los cambios en la dinámica del comercio mundial siguen pesando mucho sobre la producción industrial, a pesar de una modesta tasa de crecimiento interanual del 0,9 %. Si bien el aumento del gasto público en defensa e infraestructuras proporcionó un pequeño colchón, la inversión empresarial privada se mantuvo limitada.

Francia (0,2 % trimestral) e Italia (0,2 % trimestral) se enfrentaron a vientos en contra similares, donde los elevados costes de endeudamiento y los continuos esfuerzos de ajuste fiscal limitaron la demanda interna. En la parte inferior de la clasificación regional, Austria y Bélgica registraron un estancamiento económico total, ambas con un crecimiento trimestral del 0,0 %, ya que la débil demanda de los socios comerciales vecinos frenó el potencial exportador.

Factores estructurales y riesgos geopolíticos

El entorno económico europeo más amplio a mediados de 2026 refleja un delicado equilibrio entre el enfriamiento de la inflación interna y los persistentes vientos en contra externos. La flexibilización de la política monetaria por parte del Banco Central Europeo (BCE) —que mantuvo estables los tipos de interés clave en su reunión de finales de julio tras los recortes anteriores— ha aliviado a los hogares y las empresas, ayudando a estabilizar los salarios reales y apoyando el consumo privado.

Sin embargo, los economistas advierten que persisten riesgos significativos a la baja. Los economistas jefe de toda la región destacan el conflicto en curso y la volatilidad en Oriente Medio como el principal riesgo para las perspectivas europeas, amenazando la estabilidad de los precios de la energía y las rutas marítimas globales. Si bien los menores costes de endeudamiento han evitado una recesión más amplia, los desafíos estructurales en la manufactura intensiva en energía y el lento crecimiento de la productividad siguen inhibiendo una recuperación europea más robusta.