Financer la guerre : la Russie cible la richesse privée dans une vaste réforme fiscale

Le changement le plus lourd de conséquences concerne l'argent que les Russes gagnent sans travailler.

À partir de janvier 2027, les dividendes, les intérêts bancaires, les revenus de titres, certaines transactions immobilières, les indemnités d'assurance et les dons en argent seraient intégrés à la base principale de l'impôt progressif sur le revenu des personnes physiques. Les taux iraient de 13 % à 22 %, le taux le plus élevé s'appliquant aux revenus annuels supérieurs à 50 millions de roubles. Le ministère des Finances estime qu'environ 4 millions de personnes, soit près de 6 % des contribuables à l'impôt sur le revenu, seraient concernées. Les dépôts inférieurs à 1 million de roubles et les revenus des militaires participant à la guerre en Ukraine resteraient exonérés.

L'importance réside moins dans le taux affiché que dans ce qui est intégré à l'assiette fiscale.

La Russie a introduit son système d'impôt progressif sur le revenu à cinq tranches pour les revenus du travail en 2025. La dernière proposition étend cette logique au capital accumulé : épargne, investissements, biens immobiliers et autres actifs susceptibles de générer des revenus sans emploi. Cela met fin à une distinction entre l'imposition de ce que les gens gagnent par leur travail et l'imposition de ce qu'ils ont accumulé.

Cette mesure intervient également après d'autres dispositions fiscales. La TVA standard a été portée à 22 % à partir de janvier 2026, tandis que certaines grandes entreprises ont été soumises à des taxes exceptionnelles. Pour les entreprises, le gouvernement propose d'autres changements en 2027, notamment un impôt sur les sociétés de 15 % sur les revenus passifs perçus par les fonds d'investissement mutuels et des cotisations sociales obligatoires plus élevées pour les entrepreneurs individuels auto-entrepreneurs.

La direction est cohérente : moins de domaines de l'activité économique privée échappent désormais à la portée de l'État.

Le consommateur entre dans l'équation budgétaire

La deuxième grande mesure atteint les Russes par l'autre extrémité de l'économie : les achats du quotidien.

Le projet imposerait une TVA de 22 % sur les biens achetés via des places de marché en ligne étrangères et livrés en Russie. Les plateformes numériques étrangères deviendraient des agents fiscaux, chargés de collecter et de reverser la taxe au Service fédéral des impôts russe. Des frais de dédouanement distincts de 100 roubles s'appliqueraient aux colis postaux individuels d'une valeur allant jusqu'à 200 €.

Cela supprimerait de fait une grande partie de l'avantage dont les consommateurs russes ont bénéficié grâce aux achats transfrontaliers de faible valeur dans le cadre du régime d'importation personnelle de l'Union économique eurasiatique.

L'effet économique est plus large qu'un colis plus cher venu de l'étranger. Des places de marché étrangères comme AliExpress, Temu et Shein perdraient une partie de leur avantage-prix, tandis que les plateformes russes, notamment Ozon, Wildberries et Yandex Market, opéreraient derrière une barrière concurrentielle renforcée. La mesure combine donc collecte de recettes et refonte du marché de détail intérieur.

Pour Moscou, c'est une combinaison attractive. L'État perçoit la TVA tandis que les biens importés deviennent moins compétitifs face aux vendeurs nationaux. La demande des consommateurs qui aurait pu auparavant se diriger directement vers des plateformes étrangères peut être redirigée vers les places de marché russes.

La politique place aussi les entreprises étrangères dans une position plus compliquée. Les plateformes servant des clients russes devraient opérer dans un système où elles deviennent elles-mêmes responsables de collecter l'impôt pour l'État russe. La note d'information n'établit pas si une grande plateforme étrangère quittera le marché, mais la nouvelle obligation crée une barrière réglementaire supplémentaire au commerce transfrontalier.

Un budget de plus en plus bâti autour de l'extraction

Il existe une tension importante au sein du paquet 2027-2029.

Le gouvernement préserve ou élargit des engagements sociaux substantiels. Les pensions doivent bénéficier de deux tours d'indexation en 2027, tandis que le capital maternité et les allocations familiales augmenteront. Le budget réserve aussi des sommes importantes pour le logement familial, les écoles, les jardins d'enfants et les soins de santé primaires. Près de 2 000 milliards de roubles sont affectés aux programmes de leadership technologique, dont 139 milliards de roubles pour les machines-outils et les systèmes aériens sans pilote.

Mais la défense et la sécurité restent des priorités de dépenses explicites, aux côtés du soutien aux participants à la guerre et à leurs familles.

Il en résulte un modèle budgétaire dans lequel l'État maintient simultanément des engagements de protection sociale, finance des programmes industriels stratégiques et soutient des dépenses de guerre tout en élargissant les sources de recettes à sa disposition.

Cela compte parce que les amortisseurs traditionnels deviennent moins suffisants face à l'ampleur des engagements de l'État. La trajectoire du déficit fournit l'indication numérique la plus claire. Un déficit de 5 790 milliards de roubles début septembre, alors que l'objectif annuel avait déjà été dépassé, s'accorde mal avec les plans visant à maintenir des déficits annuels autour de 2 % du PIB pour les trois années suivantes.

Les nouvelles taxes font partie du mécanisme destiné à rendre ces projections réalisables.

La nouvelle ligne de partage

L'élément le plus révélateur politiquement n'est peut-être pas le traitement fiscal des ménages aisés, mais les exonérations.

Les militaires participant à la guerre sont explicitement protégés de la nouvelle imposition des revenus passifs. Les petits dépôts bancaires sont également épargnés. En revanche, les personnes disposant d'une épargne plus importante, de portefeuilles d'investissement ou de biens immobiliers sont davantage intégrées au système progressif.

Cela crée une structure de répartition distinctive. La charge financière du maintien de l'État n'est pas répartie uniformément dans la population. Une catégorie protégée coexiste avec des civils dont le capital accumulé et la consommation sont de plus en plus à la disposition des autorités fiscales.

Pour les classes moyennes et moyennes supérieures, les conséquences se feront probablement sentir par plusieurs canaux à la fois : rendements nets plus faibles sur les dépôts et les dividendes, fiscalité accrue sur certaines transactions immobilières et prix plus élevés pour les biens de consommation étrangers. La note d'information estime que les achats transfrontaliers pourraient devenir 20 % à 27 % plus chers, tandis que le nouveau régime des revenus passifs réduirait l'attrait de certaines stratégies conventionnelles d'épargne et d'investissement.

Cela pourrait modifier les comportements avant même de générer des recettes supplémentaires significatives. Les épargnants pourraient reconsidérer où ils détiennent leur argent. Les investisseurs pourraient chercher d'autres instruments. Les consommateurs pourraient délaisser les plateformes étrangères au profit des places de marché nationales. L'ampleur précise de ces déplacements reste incertaine, et la note d'information ne fournit aucune estimation des recettes que le gouvernement compte percevoir auprès des 4 millions de détenteurs d'actifs concernés.

Mais l'orientation politique est claire.

La fin de l'économie privée à faible fiscalité

Pendant des années, le modèle budgétaire russe a maintenu une distinction significative entre l'économie d'État lourdement taxée et des domaines où l'épargne, la consommation et l'investissement privés pouvaient opérer avec une fiscalité relativement légère. Le paquet de 2027 attaque plusieurs de ces espaces restants simultanément.

Les intérêts bancaires ne sont plus traités comme une source de revenus largement distincte. Les dividendes et autres rendements d'investissement entrent dans le cadre de l'impôt progressif sur le revenu. Les transactions immobilières relèvent de la même logique fiscale élargie. Le commerce en ligne étranger perd une grande partie de son avantage fiscal antérieur. Les petits entrepreneurs font face à des seuils plus stricts du régime des brevets et à des cotisations obligatoires plus élevées.

Il ne s'agit pas simplement d'augmenter les taux.

C'est un changement dans ce que l'État russe considère comme sa capacité taxable.

Les besoins budgétaires du gouvernement empiètent de plus en plus sur des soldes privés accumulés avant que la pression actuelle sur les finances publiques n'apparaisse. Le capital des ménages, l'épargne et la consommation deviennent partie intégrante du mécanisme par lequel l'État finance ses priorités.